ej dias de nossas vidas
The Entertainment Strategy Guy detalha o 2020 da Netflix com ênfase nas estatísticas de seus programas e no desempenho do ponto de vista comercial.
Se eu tivesse entrado em coma e acordado no final de 2021, não teria acreditado em meus olhos quando li o relatório anual de 2020 da Netflix.
Não só a Netflix continuou seu crescimento de assinantes em relação aos anos anteriores (crescendo 22% ano a ano em comparação com o crescimento de 20% no ano anterior), mas a Netflix teve fluxo de caixa positivo pela primeira vez desde 2011. qualquer uma de suas duas maiores séries, Coisas estranhas e O Mago !
eu teria ficado maravilhado.
Há geralmente um tradeoff entre crescimento e fluxo de caixa . E a Netflix estava crescendo e ganhando muito dinheiro. É claro que, ao acordar desse coma, você também teria que me dizer que houve uma pandemia global que trancou as pessoas em suas casas por meses a fio, encerrou toda a distribuição teatral e apresentações ao vivo e levou o mundo a uma recessão. .
Huh.
Essa é a loucura de refletir sobre 2020 para a Netflix. Este foi sem dúvida um dos melhores anos da história da empresa, mas ocorre durante uma pandemia que ocorre uma vez em um século (esperemos!).
Então, vamos rever o ano que foi para a Netflix. Irei trimestre a trimestre, destacando os principais conteúdos, notícias de negócios e eventos gerais que impactaram o streamer de registro. Então, vou explicar para onde o preço das ações foi a partir daí.
Primeiro trimestre de 2020 - O mundo entra em confinamento e a Netflix tem seu conteúdo mais popular
Principais programas: Ozark, Rei Tigre
Melhores filmes: Spenser Confidential, A Plataforma
A partir de março, a Netflix lançou uma série de programas que acabariam se tornando alguns dos mais populares do ano, incluindo Rei Tigre e Ozark nos Estados Unidos em todo o mundo. Em dezembro, ungi Rei Tigre o show mais popular de 2020 na América :
Para caçadores de dados como eu, a Netflix também começou a lançar uma nova métrica interessante sobre seus programas: listas diárias dos dez melhores filmes, TV e todo o conteúdo. Com a ressalva de que ainda não temos ideia de como a Netflix mede isso, permitiu que alguns grupos rastreiem qual é o conteúdo mais popular na Netflix ao longo do ano . Aqui está a opinião do FlixPatrol sobre os programas / filmes mais populares em 2020:
Embora a Netflix não soubesse que estava chegando, eles estavam lançando alguns de seus melhores conteúdos exatamente quando o mundo precisaria. Março foi quando a maioria das nações ao redor do mundo entrou nos bloqueios do Covid-19, se já não estivesse neles. Como tal, O uso da TV cresceu e o streaming disparou com ele .
No entanto, se as pessoas estivessem presas em casa, isso incluía os atores, diretores e funcionários necessários para fazer programas de TV e filmes. Isso significou que a Netflix, como a maioria dos estúdios, teve que pausar as produções em todo o mundo. No entanto, com os cinemas fechados, a maioria dos estúdios precisava de um novo lar para muitos filmes que não valiam a pena manter por um ano ou mais. A Netflix foi a beneficiária disso, comprando os direitos de ainda mais filmes que estrearia ao longo do ano, como Os pombinhos e O julgamento do Chicago 7 .
Some tudo isso e a Netflix teve um de seus melhores trimestres de crescimento global de assinantes, adicionando 15,8 milhões de novos assinantes (crescimento trimestral de 9,4%) em um mês!
O resultado? Depois de começar o ano em US$ 326 e se chocar com o resto do mercado de ações, o preço das ações da Netflix saltou para US$ 444 antes de seu relatório de ganhos. (Na verdade, caiu um pouco após o anúncio do primeiro trimestre porque os analistas esperavam um trimestre ainda maior.)
Q2 2020 – Netflix dá de ombros para novos concorrentes
Principais programas: Força Espacial. Quente demais para manusear
Melhores filmes: Extração, A Missy Errada
O trimestre começou muito bem para a Netflix, pois eles lançaram seu terceiro programa mais popular Roubo de dinheiro ( O roubo do dinheiro ), que continua a ser uma força motriz de interesse em todos os lugares (exceto na América). A corrida de Spenser confidencial para Ozark/Rei Tigre para Roubo de dinheiro para o Chris Hemsworth dirigido Extração pode ser um dos melhores da Netflix em sua história. Depois disso, porém, a Netflix teve uma de suas execuções de conteúdo mais fracas, com alguns de seus sucessos esperados não apresentando resultados, como Força Espacial, Eu Nunca e O chão é lava .
Não que isso realmente importasse. Todo mundo ainda estava trancado, então continuaram assistindo muito Netflix. Mesmo com a lista de conteúdo mais fraca, a Netflix ainda adicionou impressionantes 10 milhões de assinantes globais (crescimento de 5,5%). Foram dois grandes trimestres de crescimento de assinantes consecutivos.
Além disso, a Netflix venceu a primeira rodada de novos participantes nas guerras do streaming. Quibi veio e rapidamente descobriu que mesmo com bilhões em gastos com novos conteúdos, eles não podiam competir. (Eles anunciaram que estavam fechando em outubro de 2020.) Então a AT&T lançou o HBO Max, principalmente para dar de ombros dos clientes. Como a maioria dos assinantes que queriam já tinha HBO, o número de pessoas que usavam HBO Max só chegou a 8 milhões até o final do verão . O grande novo streamer da NBC Universal, Peacock, também não conseguiu fazer um estrago desde seu maior evento de lançamento, As Olimpíadas , foi adiado para 2021.
A Netflix aproveitou essa falta de concorrência e bateu um recorde próprio: finalmente começou a ganhar dinheiro. Depois de esperar perder US $ 1 bilhão de dólares (mais ou menos algumas centenas de milhões), a Netflix anunciou que esperava realmente empatar em 2020. Até o final do ano, descobriríamos que esses dois eram muito conservadores e a Netflix realmente fez US$ 1,8 bilhão em dinheiro, a primeira vez desde 2011.
O que impulsionou esse fluxo de caixa recém-descoberto? Algumas coisas. Primeiro, a Netflix teve dois trimestres incríveis de crescimento de assinantes. Em segundo lugar, os custos de marketing para adquirir esses assinantes também caíram, tanto porque os clientes estavam migrando para a Netflix quanto porque as taxas de publicidade de TV/digital despencaram na recessão.
Maior do que tudo isso, porém, foi a pausa na produção por quase metade do ano, enquanto ainda havia um acúmulo de programas para ir ao ar. Acontece que a Netflix mantém seus filmes e programas por mais tempo do que eu havia estimado, em alguns casos até nove meses ou mais. O que significa que a Netflix poderia pausar suas produções por meses e ainda lançar novos programas e filmes ao longo de 2021. (Ao contrário, digamos, Disney +, que teve apenas um programa terminado de filmar antes do hiato de produção, O Mandaloriano .)
O resultado? As ações da Netflix continuaram sua trajetória ascendente, terminando em US$ 526 antes dos ganhos, que caíram após o anúncio para US$ 494.
3º trimestre – O crescimento de assinantes da Netflix estagna sob uma lista de conteúdo fraca
Principais programas: Cobra Kai, The Umbrella Academy S2, Lúcifer.
Melhores filmes: Velha guarda. Cabine do Beijo 2, Enola Holmes
Para observadores da Netflix como eu, agosto de 2020 teve um novo marco, pois foi a primeira vez que finalmente tivemos uma empresa terceirizada fornecendo dados de classificação para a Netflix. Especificamente, a Nielsen começou a lançar um top dez semanal do conteúdo mais popular em streaming por total de minutos visualizados. Isso me permitiu rastrear, por exemplo, quão populares eram as quatro principais séries licenciadas na Netflix :
Infelizmente, a Nielsen não fornece classificações fora dos Estados Unidos. No entanto, é a melhor aparência contínua não Netflix que temos na audiência da Netflix ainda.
A história do terceiro trimestre foi que a Netflix finalmente teve um fraco – para eles – trimestre de conteúdo. Eles ainda tinham filmes e programas interessantes que dezenas de milhões de pessoas assistiam, como A velha guarda (78 milhões de espectadores assistiram 2 minutos nos primeiros 28 dias), Enola Holmes (76 milhões) ou A Academia Guarda-chuva temporada 2 (43 milhões de assinantes).
Mas outros concorrentes finalmente começaram a morder os assinantes, especialmente em alguns territórios. Hamilton foi um sucesso de audiência nos Estados Unidos . E Os meninos foi uma sensação mundial . Chamei cada um de O vencedor do mês em minha coluna regular no Decider.
Isso levou ao pior trimestre do ano para a Netflix. Depois de estimar um baixo crescimento de assinantes, eles cresceram apenas 2,2 milhões de assinantes (crescimento trimestral de 1,1%) e perderam sua previsão de crescimento. Como eles reconheceram, em vez de um crescimento suave, os bloqueios do Covid-19 aceleraram o crescimento no primeiro e no segundo trimestre, o que significa que as pessoas que teriam assinantes no final do ano decidiram fazê-lo quando os bloqueios aconteceram.
A outra novidade foi a transição executiva. Em julho, a Netflix anunciou que Ted Sarandos se juntaria a Reed Hastings como co-CEO. Nesta nova função, Sarandos mudou suas equipes de desenvolvimento, substituindo a ex-chefe de TV Cindy Holland com Bela Bajaria como o novo chefe de televisão . Esta notícia foi surpreendente, uma vez que a Netflix conquistou muito sucesso na TV, mas ainda sentiu a necessidade de mudar as equipes de liderança. A Netflix chama isso de teste do guardião e, se você não passar, Hastings muitas vezes deixa até mesmo pessoas muito seniores irem.
Os resultados? A Netflix teve sua maior queda do ano, com lucro de US$ 528 por ação e uma semana depois caindo para US$ 486. Até o final do ano, a Netflix ficaria em torno de US$ 500 por ação.
Q4 – Netflix termina 2020 forte
Principais programas: Bridgerton, The Queen's Gambit, The Crown temporada 4
Melhores filmes: O Céu da Meia-Noite, Crônicas de Natal 2.
quando chama o jack do coração
E eles estavam de volta! A Netflix encerrou 2020 com uma sequência de conteúdo quase tão boa quanto a temporada de março a abril. Começando com O Gambito da Rainha, A Netflix tinha programas interessantes gerando muitas visualizações. Além disso, a Netflix exibiu sua habitual lista de filmes de prestígio competindo por prêmios de final de ano, como o Oscar. Ao contrário de outros anos, a Netflix é um dos únicos estúdios que lançam filmes!
As guerras de streaming também esquentaram em dezembro, quando os concorrentes lançaram suas melhores chances na Netflix. Netflix lançou o primeiro show de Shonda Rhimes Bridgerton sob seu acordo geral no dia de Natal, e foi contra Alma no Disney+ e Mulher Maravilha 1984 na HBO Max. Essa foi uma batalha titânica que os filmes teatrais provavelmente ganharam , mas apenas um pouco.
Dito isso, a Netflix voltou a crescer, adicionando 8,5 milhões de clientes globais (crescimento de 4,4%) e novamente superando sua previsão. E a Netflix melhorou suas finanças em geral, aumentando a receita de US$ 20,1 para US$ 24,99 bilhões (21,5%), o lucro aumentando de US$ 1,8 para US$ 2,7 bilhões (48%) e assinantes globais de 167 para 203,7 milhões (22%). Além disso, a Netflix conseguiu chegar à produção total no quarto trimestre.
E como eu disse acima, a Netflix experimentou um ano de fluxo de caixa livre positivo pela primeira vez desde 2011. Crucialmente para os investidores, a Netflix anunciou que em 2021, espera se equilibrar e permanecer com fluxo de caixa positivo daqui para frente. Francamente, esta é a melhor notícia para a Netflix de todas as grandes manchetes. Com este anúncio, a Netflix não terá mais que assumir dívidas. Agora, o próximo passo é tão importante para a Netflix— fazendo enorme fluxo de caixa livre como seus pares de tecnologia — mas este foi o primeiro passo.
O resultado? A Netflix alcançou seu maior preço de ação até agora, de US$ 582 para uma capitalização de mercado de quase US$ 250 bilhões.
(O Cara da Estratégia de Entretenimento escreve sob este pseudônimo em seu site de mesmo nome . Ex-executivo de uma empresa de streaming, ele prefere escrever a enviar e-mails/participar de reuniões, então lançou seu próprio site. Assine a newsletter dele no Substack para reflexões e análises regulares sobre os negócios, estratégia e economia da indústria de mídia e entretenimento.)