O Entertainment Strategy Guy analisa o Netflix 2020 com ênfase nas estatísticas de seus programas e no desempenho do ponto de vista de negócios.
Se eu tivesse entrado em coma e acordado no final de 2021, não teria acreditado em meus olhos quando li o relatório anual de 2020 da Netflix.
Não só a Netflix continuou seu crescimento de assinantes em relação aos anos anteriores (crescendo 22% ano a ano em comparação com o crescimento de 20% no ano anterior), mas a Netflix teve fluxo de caixa positivo pela primeira vez desde 2011. Ainda mais, eles fizeram isso sem qualquer uma de suas duas maiores séries, Coisas estranhas e O Mago !
Eu teria ficado surpreso.
Há geralmente uma troca entre crescimento e fluxo de caixa . E a Netflix estava crescendo e ganhando muito dinheiro. Claro, ao acordar desse coma, você também teria que me dizer que houve uma pandemia global que trancou as pessoas em suas casas por meses a fio, encerrou toda a distribuição teatral e apresentações ao vivo e colocou o mundo em uma recessão .
Huh.
Essa é a loucura de refletir sobre 2020 para a Netflix. Este foi indiscutivelmente um dos melhores anos da história da empresa, mas ocorre durante uma pandemia que ocorre uma vez a cada século (esperemos!).
Então, vamos rever o ano que foi para a Netflix. Irei trimestre a trimestre, destacando o conteúdo principal, notícias de negócios e eventos gerais que impactaram o streamer de registro. Então, vou explicar para onde o preço das ações foi a partir daí.
Primeiro trimestre de 2020 - O mundo entra no bloqueio e a Netflix tem seu conteúdo mais popular
Melhores programas: Ozark, Rei Tigre
Melhores filmes: Spenser Confidential, The Platform
A partir de março, a Netflix lançou uma série de programas que acabariam se tornando alguns dos mais populares do ano, incluindo Rei Tigre e Ozark nos Estados Unidos em todo o mundo. Em dezembro, eu ungi Rei Tigre o programa mais popular de 2020 na América :
Para caçadores de dados como eu, a Netflix também começou a lançar uma nova métrica agitada sobre seus programas: dez listas diárias de filmes, TV e todo o conteúdo. Com a ressalva de que ainda não temos ideia de como a Netflix mede isso, é permitido que alguns grupos rastreiem qual é o conteúdo mais popular da Netflix ao longo do ano . Aqui está a visão do FlixPatrol sobre os programas / filmes mais populares em 2020:
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Embora a Netflix não pudesse saber que estava chegando, aconteceu de eles estarem lançando alguns de seus melhores conteúdos exatamente quando o mundo precisava deles. Março foi quando a maioria das nações ao redor do mundo entraram nos bloqueios da Covid-19, caso ainda não estivessem. Assim sendo, O uso da TV disparou e o streaming disparou com ele .
No entanto, se as pessoas ficavam presas em casa, isso incluía os atores, diretores e funcionários necessários para fazer programas de TV e filmes. Isso significa que a Netflix, como a maioria dos estúdios, teve que pausar as produções em todo o mundo. No entanto, com os cinemas sendo fechados, a maioria dos estúdios precisava de um novo lar para muitos filmes que não valiam a pena manter por um ano ou mais. A Netflix foi a beneficiária disso, comprando os direitos de ainda mais filmes que estreariam ao longo do ano, como The Lovebirds e O Julgamento do Chicago 7 .
Some tudo isso e a Netflix teve um de seus melhores trimestres para o crescimento global de assinantes, adicionando 15,8 milhões de novos assinantes (9,4% de crescimento trimestral) em um mês!
O resultado? Depois de começar o ano em $ 326, e quebrar com o resto do mercado de ações, o preço das ações da Netflix saltou para $ 444 antes de seu relatório de lucros. (Na verdade, caiu um pouco após o anúncio do primeiro trimestre porque os analistas esperavam um trimestre ainda maior.)
2º trimestre de 2020 - Netflix dispensa novos concorrentes
Melhores programas: Força Espacial. Quente demais para manusear
Melhores filmes: Extração, a senhorita errada
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O trimestre começou muito bem para a Netflix quando eles lançaram seu terceiro programa mais popular Roubo de dinheiro ( The Money Heist ), que continua a ser um rolo compressor de interesse em todos os lugares (exceto na América). A corrida de Spenser Confidencial para Ozark / Rei Tigre para Roubo de dinheiro para o Chris Hemsworth dirigido Extração pode ser um dos melhores da Netflix em sua história. Depois disso, porém, a Netflix teve uma de suas séries mais fracas de conteúdo, com alguns de seus hits esperados falhando em entregar resultados, como Força Espacial, Nunca, Nunca e Floor Is Lava .
Não que isso realmente importasse. Todo mundo ainda estava bloqueado, então eles continuaram assistindo muito Netflix. Mesmo com a lista de conteúdo mais fraca, a Netflix ainda adicionou impressionantes 10 milhões de assinantes globais (crescimento de 5,5%). Isso foi dois grandes trimestres de crescimento de assinantes consecutivos.
Além disso, a Netflix venceu a primeira rodada de novos participantes nas guerras de streaming. Quibi veio e rapidamente descobriu que mesmo com bilhões em gastos com novo conteúdo, eles não podiam competir. (Eles anunciaram que estavam fechando em outubro de 2020.) Então a AT&T lançou o HBO Max, principalmente para encolher os ombros dos clientes. Como a maioria dos assinantes que queriam já tinha HBO, o número de pessoas que usam HBO Max só chegou a 8 milhões até o final do verão . O novo streamer da NBC Universal, Peacock, também não conseguiu fazer a menor diferença desde seu maior evento de lançamento, As Olimpíadas , foi adiado para 2021.
A Netflix aproveitou essa falta de concorrência e quebrou um recorde: finalmente começou a ganhar dinheiro. Depois de esperar perder $ 1 bilhão de dólares (mais ou menos algumas centenas de milhões), a Netflix anunciou que esperava realmente atingir o ponto de equilíbrio em 2020. No final do ano, descobriríamos que esses dois eram muito conservadores e a Netflix realmente fez US $ 1,8 bilhão em dinheiro, pela primeira vez desde 2011.
O que impulsionou esse fluxo de caixa recém-descoberto? Algumas coisas. Primeiro, a Netflix teve dois trimestres incríveis de crescimento de assinantes. Em segundo lugar, os custos de marketing para adquirir esses assinantes também caíram, porque os clientes estavam migrando para a Netflix e porque as taxas de publicidade na TV / digital despencaram na recessão.
Maior do que tudo isso, porém, foi a pausa na produção por quase metade do ano, embora ainda tenha uma carteira de programas no ar. Acontece que a Netflix mantém seus filmes e programas por mais tempo do que eu havia estimado, em alguns casos até nove meses ou mais. O que significa que a Netflix poderia pausar suas produções por meses e ainda lançar novos programas e filmes ao longo de 2021. (Ao contrário, digamos, da Disney +, que tinha apenas um programa terminado de filmar antes do hiato de produção, O mandaloriano .)
O resultado? As ações da Netflix continuaram sua trajetória de alta, terminando em US $ 526 antes do lucro, que caiu após o anúncio para US $ 494.
Terceiro trimestre - O crescimento de assinantes da Netflix é interrompido sob uma barreira de conteúdo fraca
Melhores programas: Cobra Kai, The Umbrella Academy S2, Lúcifer.
Melhores filmes: Velha guarda. Estande de beijos 2, Enola Holmes
Para observadores da Netflix como eu, agosto de 2020 teve um novo marco, pois foi a primeira vez que finalmente tivemos uma empresa terceirizada fornecendo dados de classificações para a Netflix. Especificamente, a Nielsen começou a lançar um top ten semanal do conteúdo mais popular em streaming por total de minutos visualizados. Isso me permitiu rastrear, por exemplo, quão populares foram as quatro principais séries licenciadas na Netflix :
Infelizmente, a Nielsen não fornece classificações fora dos Estados Unidos. No entanto, é a melhor visão contínua não Netflix que já temos da audiência da Netflix.
A história do terceiro trimestre foi que a Netflix finalmente tinha um trimestre fraco - para eles - para o conteúdo. Eles ainda tinham filmes e programas animados que dezenas de milhões de pessoas assistiam, como A velha guarda (78 milhões de espectadores assistiram 2 minutos nos primeiros 28 dias), Enola Holmes (76 milhões) ou The Umbrella Academy 2ª temporada (43 milhões de assinantes).
Mas outros concorrentes finalmente começaram a pegar um pedaço de assinantes, especialmente em alguns territórios. Hamilton foi uma quebra de audiência nos Estados Unidos . E Os meninos foi uma sensação global . Chamei cada um de O vencedor do mês em minha coluna regular na Decider.
Isso levou ao pior trimestre do ano para a Netflix. Depois de estimar o baixo crescimento de assinantes, eles cresceram apenas 2,2 milhões de assinantes (1,1% de crescimento trimestral) e perderam sua previsão de crescimento. Como eles reconheceram, em vez de um crescimento estável, os bloqueios da Covid-19 aceleraram o crescimento no primeiro e no segundo trimestre, o que significa que as pessoas que teriam assinantes no final do ano decidiram fazê-lo quando os bloqueios aconteceram.
A outra notícia foi a transição executiva. Em julho, a Netflix anunciou que Ted Sarandos se juntaria a Reed Hastings como co-CEO. Nesta nova função, Sarandos mudou suas equipes de desenvolvimento, substituindo a ex-chefe da TV Cindy Holland com Bela Bajaria como nova chefe de televisão . Esta notícia foi uma pitada de surpresa, visto que a Netflix alegou muito sucesso na TV, mas ainda sentia a necessidade de mudar as equipes de liderança. A Netflix chama isso de teste do protetor, e se você não passar, Hastings frequentemente dispensa até pessoas mais velhas.
Os resultados? A Netflix teve sua maior queda do ano, tendo um lucro de US $ 528 por ação e uma semana depois caindo para US $ 486. Até o final do ano, a Netflix giraria em torno de US $ 500 por ação.
Quarto trimestre - Netflix termina em 2020 com força
Melhores programas: Bridgerton, The Queen’s Gambit, The Crown temporada 4
Melhores filmes: The Midnight Sky, Christmas Chronicles 2.
E eles voltaram! A Netflix encerrou 2020 com uma seqüência de conteúdo quase tão boa quanto a temporada de março a abril. Começando com O Gambito da Rainha, A Netflix teve programas agitados, gerando muitas visualizações. Além disso, a Netflix exibiu sua lista usual de filmes de prestígio competindo por prêmios de fim de ano, como o Oscar. Ao contrário de outros anos, a Netflix é um dos únicos estúdios a lançar filmes!
As guerras de streaming também esquentaram em dezembro, quando os concorrentes deram suas melhores tacadas no Netflix. Netflix lançou o primeiro show de Shonda Rhimes Bridgerton sob seu acordo geral no dia de Natal, e foi contra Alma na Disney + e Mulher Maravilha 1984 no HBO Max. Essa foi uma batalha titânica que os filmes teatrais provavelmente ganharam , mas apenas um pouco.
Dito isso, a Netflix voltou a crescer, adicionando 8,5 milhões de clientes globais (crescimento de 4,4%) e novamente superando sua previsão. E a Netflix melhorou suas finanças em todas as áreas, aumentando a receita de $ 20,1 para $ 24,99 bilhões (21,5%), o lucro aumentando de $ 1,8 para $ 2,7 bilhões (48%) e os assinantes globais de 167 para 203,7 milhões (22%). Além disso, a Netflix conseguiu chegar à produção total no quarto trimestre.
E, como eu disse acima, a Netflix experimentou um ano positivo de fluxo de caixa livre pela primeira vez desde 2011. Crucialmente para os investidores, a Netflix anunciou que em 2021, esperava atingir o equilíbrio e permanecer com fluxo de caixa positivo daqui para frente. Francamente, esta é a melhor notícia para a Netflix de todas as grandes manchetes. Com este anúncio, a Netflix não terá mais que assumir dívidas. Agora, a próxima etapa é tão importante para a Netflix - gerando um enorme fluxo de caixa livre como seus colegas de tecnologia - mas este foi o primeiro passo.
O resultado? A Netflix alcançou seu preço de ação mais alto até agora, de $ 582 dólares para uma capitalização de mercado de quase $ 250 bilhões.
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(The Entertainment Strategy Guy escreve sob este pseudônimo em seu site de mesmo nome . Ex-executivo de uma empresa de streaming, ele prefere escrever a enviar e-mails / participar de reuniões, então lançou seu próprio site. Inscreva-se para receber seu boletim informativo em Substack para pensamentos e análises regulares sobre os negócios, estratégia e economia da indústria de mídia e entretenimento.)